Beginner039s Guide till Trading Futures Välkommen till Beginners Guide to Trading Futures. Denna guide ger en allmän översikt över terminsmarknaden samt beskrivningar av några av de instrument och tekniker som är gemensamma för marknaden. Som vi kommer att se finns det terminskontrakt som täcker många olika klasser av investeringar (dvs. aktieindex, guld, apelsinjuice) och det är omöjligt att gå in i detalj på var och en av dessa. Det föreslås därför att om du efter att ha läst den här guiden bestämmer dig för att börja handla terminer, spenderar du sedan tid på att studera den specifika marknaden där du är intresserad av handel. Som med alla ansträngningar, desto större ansträngning gör du för att förbereda, desto större blir dina odds för framgång en gång du faktiskt börjar. Viktig anmärkning: Även om terminer kan användas för att effektivt säkra andra placeringspositioner kan de också användas för spekulation. Att göra det medför stora möjligheter till stora belöningar på grund av hävstångseffekt (vilket kommer att diskuteras i större detalj senare) men också medför överdrivna risker. Innan du börjar handla med terminer, bör du inte bara förbereda så mycket som möjligt utan också att du är helt och hållet säker på att du kan acceptera eventuella ekonomiska förluster som kan uppstå. Grundstrukturen i denna handledning är följande: Vi kommer att börja med en allmän översikt över terminsmarknaden, inklusive en diskussion om hur futures fungerar, hur de skiljer sig från andra finansiella instrument och förstå fördelarna och nackdelarna med hävstångseffekten. I avsnitt två kommer vi att fortsätta för att titta på några överväganden före handel, till exempel vilket mäklareföretag du kan använda, olika typer av terminskontrakt tillgängliga och de olika typerna av affärer du kan använda. Avsnitt tre kommer då att fokusera på utvärdering av terminer, inklusive grundläggande och tekniska analystekniker samt mjukvarupaket som kan vara användbara. Slutligen kommer avsnitt fyra i den här guiden att ge ett exempel på en futureshandel, genom att ta en steg-för-steg-titt på instrumentval, marknadsanalys och handelsexempel. I slutet av den här handboken borde du ha en grundläggande förståelse för vad som är involverat i handelstransaktioner och en bra grund för att börja vidareutbildning om du har bestämt att terminshandel är för dig. Om du vill sälja terminer i hopp om att du blir rik, måste du först svara på några frågor. För dem som är nya i framtiden men vill ha en god förståelse för dem, förklarar den här handledningen vad terminsavtal är, hur de fungerar och varför investerare använder dem. Lär dig att hålla dina förluster till ett minimum och konsekvent producera positiva resultat. Vi tittar på de åtta åtta fördelarna med att handla futures över aktier. Ofta ställda frågor Lär dig hur agenter, fastighetsmäklare och mäklare ofta anses vara desamma, men i verkligheten har dessa fastighetspositioner olika. Eftersom mycket få tillgångar varar för alltid kräver en av huvudprinciperna för periodiserad bokföring att tillgångar kostar proportionellt. Ett rörligt räntelån är ett lån där räntan på det utestående saldot varierar som marknadsränta. Lär dig mer om ansökningsblanketten 1003, vilken information det kräver och varför denna blankett är branschstandarden för. Ofta ställda frågor Lär dig hur agenter, fastighetsmäklare och mäklare ofta anses vara desamma, men i verkligheten har dessa fastighetspositioner olika. Eftersom mycket få tillgångar varar för alltid kräver en av huvudprinciperna för periodiserad bokföring att tillgångar kostar proportionellt. Ett rörligt räntelån är ett lån där räntan på det utestående saldot varierar som marknadsränta. Lär dig mer om ansökningsblanketten 1003, vilken information det kräver och varför den här formen är branschstandarden för. Futures Fundamentals: Strategies 13 I huvudsak försöker terminskontrakt att förutse vad värdet av ett index eller en vara kommer att vara på ett visst datum i framtiden . Spekulanter på terminsmarknaden kan använda olika strategier för att dra nytta av stigande och sjunkande priser. De vanligaste är kända som långa, korta och spridda. Går lång När en investerare går lång - det vill säga går in i ett avtal genom att komma överens om att köpa och ta emot leverans av det underliggande till ett bestämt pris - innebär det att han eller hon försöker dra nytta av en förväntad framtida prisökning. Till exempel säger vi att med en initial marginal på 2000 i juni köper spekulanten Joe ett september guldkontrakt på 350 per ounce, för totalt 1 000 ounce eller 350 000. Genom att köpa i juni går Joe länge, med förväntan om att guldpriset kommer att stiga när kontraktet löper ut i september. I augusti ökar priset på guld med 2 till 352 per ounce och Joe bestämmer sig för att sälja kontraktet för att realisera en vinst. Kontraktet på 1000 ounce skulle nu vara värd 352 000 och vinsten skulle vara 2 000. Med tanke på den mycket höga hävstångseffekten (kom ihåg att initialmarginalen var 2.000). Genom att gå långt gjorde Joe en 100 vinst. Det motsatta skulle ju vara sant om priset på guld per ounce hade fallit med 2. Spekulanten skulle ha insett en 100 förlust. Det är också viktigt att komma ihåg att under hela den tid som Joe höll kontraktet kan marginalen ha sjunkit under underhållsmarginalen. Han skulle därför ha fått svara på flera marginalsamtal, vilket resulterade i en ännu större förlust eller mindre vinst. Går kort En spekulant som går kort - det vill säga ingå ett terminsavtal genom att gå med på att sälja och leverera det underliggande till ett bestämt pris - ser ut att göra vinst av fallande prisnivåer. Genom att sälja hög nu kan kontraktet återköpas i framtiden till ett lägre pris, vilket ger vinst för spekulanten. Låt oss säga att Sara gjorde lite forskning och kom fram till att oljepriset skulle minska under de kommande sex månaderna. Hon kunde sälja ett kontrakt idag, i november, till det aktuella högre priset och köpa tillbaka det inom sex månader efter att priset har sjunkit. Denna strategi kallas kort och används när spekulanter utnyttjar en avtagande marknad. Antag att Sara, med en initialmarginalavgift på 3000, sålde Sara ett majs råoljekontrakt (ett kontrakt motsvarar 1000 fat) vid 25 per fat, till ett totalt värde av 25 000. I mars hade oljepriset nått 20 per fat och Sara tyckte att det var dags att tjäna pengar på vinsten. Som sådan köpte hon tillbaka kontraktet som värderades till 20 000. Genom att gå kort gav Sara en vinst på 5.000. Men om Sarasforskningen inte hade varit noggrann och hon hade fattat ett annat beslut kunde hennes strategi ha upphört med stor förlust. Spridningar Som du kan se är det långa och korta positioner som i grunden innebär att man köper eller säljer ett kontrakt nu för att kunna dra nytta av stigande eller sjunkande priser i framtiden. En annan gemensam strategi som används av terminshandlare kallas spreads. Spridningar innebär att man utnyttjar prisskillnaden mellan två olika kontrakt av samma produkt. Spridning anses vara en av de mest konservativa formerna för handel på terminsmarknaden eftersom det är mycket säkrare än handeln med longshort (nakna) terminsavtal. Det finns många olika typer av spreads, inklusive: Kalender Spread - Detta innebär samtidig inköp och försäljning av två futures av samma typ, med samma pris men olika leveransdatum. Intermarknadsspridning - Här går investeraren, med avtal av samma månad, länge på en marknad och kort på en annan marknad. Till exempel kan investeraren ta Short June Wheat and Long June Pork Bellies. Inter-Exchange Spread - Det här är vilken typ av spread som varje position skapas i olika terminsutbyten. Till exempel kan investeraren skapa en ställning i Chicagokortet (CBOT) och London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE). Futures Trading: En försiktighetsguide Detta är en kort, nykterande guide till terminshandel. Tradingfutures. biz berättar inte hur du gör din första miljard, men det berättar hur du inte ska. Vi ger dig också några användbara terminsmarknadsförbindelser och ett handelsblad och vi debunkerar myter som bara tjänar till att förvirra handlare och interfererar taktiskt med deras handelsstrategi. Ibland är det bästa rådet gratis. Copyright kopia Tim Bowyer 2004-5 Alla rättigheter förbehållna Det är inte tillåtet att reproducera någon form, med undantag för bilaga 2 för icke-kommersiell användning. Sekretesspolicy Några priser Uppdatera till uppdateringHJÄLPANDE FUTURES HANDELARE SIDAN 1997 Grundläggande handelsstrategier Denna publikation är egenskapen hos National Futures Association. Även om du bör bestämma dig för att delta i terminshandel på ett sätt som inte innebär att du måste göra dagliga handelsbeslut om vad och när du ska köpa eller sälja (som att ha ett hanterat konto eller investera i en råvarupool) är ändå användbar för att förstå dollar och cent av hur futures tradingvinster och förluster realiseras. Om du har för avsikt att handla ditt eget konto är en sådan förståelse väsentlig. Dussintals olika strategier och variationer av strategier används av futureshandlare i strävan efter spekulativ vinst. Här är korta beskrivningar och illustrationer av de mest grundläggande strategierna. Köpa (går lång) till vinst från en förväntad prishöjning Någon som förväntar sig att priset på en viss vara ökar över en viss tid kan söka vinst genom att köpa terminsavtal. Om det är korrekt att förutse riktningen och tidpunkten för prisförändringen kan terminsavtalet säljas senare till det högre priset och därigenom ge vinst.1 Om priset avtar snarare än ökar kommer handeln att leda till förlust. På grund av hävstångseffekt kan förluster och vinster vara större än initialmarginalavgiften. Anta exempelvis sin nu januari. Råoljepriset för juli är för närvarande citerat med 15 fat och under den kommande månaden förväntar du sig priset öka. Du bestämmer dig för att sätta in den inledande initialmarginalen på 2000 och köpa en juli oljepriskontrakt. Vidare antar att i juli har råoljepriset i juli stigit till 16 fat och du bestämmer dig för att ta din vinst genom att sälja. Eftersom varje kontrakt är för 1 000 fat, skulle din 1-fat-vinst vara 1 000 mindre transaktionskostnader. Pris per värde på 1000 fat fat kontrakt Januari Köp 1 juli rå 15.00 15.000 olje futures kontrakt April Sälj 1 juli rå 16.00 16.000 olje futures kontrakt Resultat 1,00 1,000 1 För enkelhet, exempel tar inte hänsyn till provisioner och andra transaktionskostnader. Dessa kostnader är viktiga. Du borde vara säker på att du förstår dem. Antag istället att i stället för att stiga till 16 per fat, har råoljepriset i juli minskat till 14 och för att undvika risk för ytterligare förlust väljer du att sälja kontraktet till det priset. På 1000-talet kontraktet skulle din förlust uppgå till 1000 plus transaktionskostnader. Pris per värde på 1000 fat fat kontrakt Januari Köp 1 juli rå 15,00 15 000 olje futures kontrakt April Sälj 1 juli rå 14,00 14 000 olje futures kontrakt Förlust 1,00 1000 Notera att om när som helst förlusten på den öppna positionen hade minskat pengar i ditt marginal konto till under underhållsmarginalnivån, skulle du ha fått ett marginalanrop för vilken summa som helst som behövdes för att återställa ditt konto till mängden av det ursprungliga marginalkravet. Försäljning (går kort) till vinst från en förväntad prisminskning Det enda sättet som går kort för att dra nytta av en förväntad prisminskning skiljer sig från att gå långt till vinst från en förväntad prisökning är sekvensen av branschen. I stället för att först köpa ett terminsavtal säljer du först ett terminsavtal. Om, som du förväntar dig, priset sjunker, kan en vinst realiseras genom att senare köpa ett förskjutet terminsavtal till det lägre priset. Vinsten per enhet blir det belopp med vilket inköpspriset ligger under det tidigare försäljningspriset. Marginkrav för att sälja ett terminsavtal är detsamma som för köp av ett terminsavtal och dagliga vinster eller förluster krediteras eller debiteras kontot på samma sätt. Antag exempelvis att det är augusti och mellan nu och år väntar du att den totala aktiekursnivån minskar. SampP 500 Stock Index är för närvarande vid 1200. Du sätter in en initialmarginal på 15 000 och säljer ett december SampP 500-futureskontrakt på 1200. Varje poängändring i indexet resulterar i en 250 per vinst eller förlust av kontrakt. En nedgång på 100 poäng i november skulle således ge en vinst före transaktionskostnader på 25 000 på ungefär tre månader. En förstärkning av denna storlek på mindre än en 10 procent förändring i indexnivå är en illustration av hävstångseffekt som arbetar till din fördel. SampP 500 Värde av kontraktsindex (Index x 250) August Sälj 1 december 1.200 300 000 SampP 500 futures kontrakt November Köp 1 december 1.100 275 000 SampP 500 futures kontrakt Profit 100 poäng. 25 000 Antag att aktiekurserna, mätt av SampP 500, ökar i stället för att minska och när du bestämmer dig för att likvida positionen i november (genom att göra ett avräkningsköp) har indexet stigit till 1300, resultatet skulle vara enligt följande: SampP 500 Värde av kontraktsindex (Index x 250) August Sälj 1 december 1.200 300.000 SampP 500 futures kontrakt November Köp 1 december 1.300 325.000 SampP 500 futures kontrakt Förlust 100 poäng. 25 000 En förlust av denna storlek (25 000, vilket ligger långt över din 15 000 initial marginal insättning) på mindre än en 10 procent förändring i indexnivå är en illustration av hävstångseffekten som arbetar till din nackdel. Det är svärdets andra kant. Spread Mens de flesta spekulativa terminer transaktioner innebär ett enkelt köp av terminsavtal för att dra nytta av en förväntad prisökare en lika enkel försäljning till vinst från ett förväntat pris minskas andra möjliga strategier. Spreads är ett exempel. En spridning innebär att man köper ett terminskontrakt på en månad och säljer ett annat terminsavtal i en annan månad. Syftet är att dra nytta av en förväntad förändring i förhållandet mellan köpeskillingen på ett och försäljningspriset på det andra. Som en illustration, antar det nu november, att marsvete terminspriset är för närvarande 3,50 en bushel och majsvete terminspriset är för närvarande 3,55 en bushel, en skillnad på 5. Din analys av marknadsförhållandena indikerar att under de närmaste månaderna , bör prisskillnaden mellan de två kontrakten vidga sig för att bli större än 5. För att få vinst om du har rätt kan du sälja mars-terminsavtalet (det billigare kontraktet) och köpa maj-terminsavtalet (avtalet med högre priser). Antag att tid och händelser visar att du har rätt och att i februari har terminspriset i mars stigit till 3,60 och majs terminspriset är 3,75, en skillnad på 15. Genom att likvida båda kontrakten vid denna tidpunkt kan du uppnå en nettovinst på 10 en bushel. Eftersom varje kontrakt är 5000 bushels, är nettovinst 500. November Sälj mars vete Köp maj Vete Sprid 3,50 bushel 3,55 bushel 5 februari Köp mars vete Sälj maj vete 3,60 3,75 15 .10 förlust .20 få Netto vinst 10 bushel Få på 5000 bushel kontrakt 500 Hade spridningen (dvs. prisskillnaden) inskränkt med 10 en bussning i stället för att utvidgas med 10 en bussning, skulle de transaktioner som just illustrerats ha resulterat i en förlust på 500. Praktiskt taget obegränsade antal och typer av spridningsmöjligheter finns, liksom många andra, mer komplexa futures tradingstrategier. Dessa ligger utanför ramen för ett inledande häfte och bör endast övervägas av någon som klart förstår riskbedömd aritmetik. Tidigare resultat är inte nödvändigtvis en indikation på framtida resultat. Risken för förlust föreligger i terminer och optionshandel. Gratis 45 Futures Investor Kit - Klicka här Innehåller. Diagram, Marknadsinformation, Informativa Nyheter Artiklar, Marknadsvarningar, Exchange Broschyrer, Managed Futures Information, och mycket mer
No comments:
Post a Comment